Кэш возвращается: почему растущий интерес к наличным деньгам может изменить экономическую картину страны

Центральный банк России отметил значительный рост наличных денег в обращении: общий объём бумажных купюр, находящихся у граждан и в кассах компаний, составил около 21 триллиона рублей. Согласно оценкам независимых аналитиков и самого регулятора, доля наличных расчетов в розничной торговле возросла до 32,5%, в то время как ранее этот показатель не превышал 24%.

Тем не менее, это не говорит о полном отказе населения от банковских карт: безналичные платежи по-прежнему занимают ведущие позиции в общем объёме расчетов.

Не паника, а приспособление

Экономисты рассматривают текущие изменения не как массовую панику, а как естественную адаптацию рыночных участников к новым макроэкономическим условиям. Увеличение доли наличных объясняется целым рядом факторов, а не одним шоковым событием.

Почему растёт доля наличных

Среди основных причин перехода граждан и бизнеса на наличные деньги выделяют следующие:

• Снижение доходности вкладов. После снижения процентных ставок банковские вклады стали менее привлекательными, и многие граждане предпочли обналичить свои накопления.

• Проблемы с инфраструктурой. Сбои в работе мобильного интернета и платёжных сервисов усилили восприятие наличных как резервного способа оплаты в ситуациях, когда цифровые каналы недоступны.

• Изменения в налоговой политике и переход в тень. Увеличение фискальной нагрузки заставило многих представителей малого бизнеса частично перейти на наличные расчеты и переводы между физлицами для снижения расходов на эквайринг.

• Ужесточение контроля P2P-переводов. Строгий мониторинг и частые блокировки счетов по закону 115-ФЗ вызывают недоверие к безналичным переводам, что подталкивает к использованию наличных, не оставляющих цифровых следов.

Какие риски это несёт для экономики

Возвращение части оборота к наличным расчетам может повлечь за собой несколько важных последствий для макроэкономической стабильности.

• Рост теневой экономики. Наличные расчеты труднее контролировать, и увеличение доли кэша может привести к снижению налоговых поступлений в государственный бюджет.

• Отток ликвидности из банков. Массовые снятия и закрытие счетов ослабляют ликвидность кредитных организаций, что повышает их зависимость от заимствований у Центробанка и может негативно сказаться на кредитовании бизнеса и населения.

• Давление на инфляцию. Увеличение объёма наличных в обращении может стимулировать потребление, что в свою очередь может привести к росту цен.

• Повышение расходов на обслуживание наличного оборота. Производство защищённых банкнот, инкассация, безопасная транспортировка и утилизация изношенных купюр требуют значительных затрат, исчисляемых миллиардами рублей в год.

• Замедление цифровой трансформации. Возврат капитала в наличные затрудняет развитие финтех-решений и банковских экосистем, несмотря на достигнутые ранее успехи в области цифровых платежей.

Позиция регулятора и ожидания экспертов

Банк России и эксперты пока не говорят о катастрофических последствиях. По данным регулятора, доля наличных в общей денежной массе составляет около 15%, что ниже, чем несколько лет назад, когда этот показатель достигал 20%.

Тем не менее, аналитики из организации ПРО ФИНАНСЫ предупреждают: если тенденция к децифровизации платежей продолжится, государству, вероятно, придётся внедрять новые жесткие административные и экономические меры для «обеления» рынка и возврата транзакций в прозрачную банковскую сферу.