Изображение от rawpixel.com на Freepik
До конца 2025 года у Банка России запланированы три заседания, на которых могут быть приняты решения об изменении ключевой ставки.
Игорь Алутина, старший управляющий директор Московской биржи, отвечающий за розничный бизнес, цифровые платформы и проект «Финуслуги», полагает, что заседание в сентябре может стать началом для снижения ставки на 100–200 базисных пунктов.
Эксперт отметил, что на это указывают свежие данные Росстата, показывающие, что в августе потребительские цены упали на 0,19%. С начала года инфляция составила 4,16%, что создает определенный резерв для смягчения денежно-кредитной политики.
Инфляционные ожидания и влияние на политику ЦБ
Несмотря на зарегистрированное снижение цен, инфляционные ожидания среди населения продолжают расти. В августе этот показатель увеличился на 0,5 процентных пункта и достиг 13,5%. Теоретически, это могло бы стать препятствием для снижения ключевой ставки. Однако, как поясняет Алутин, рост инфляционных ожиданий в текущий момент во многом связан с сезонными факторами, в частности — изменениями тарифов в сфере ЖКХ.
Таким образом, влияние этого параметра на решение регулятора может быть ограниченным, если не произойдет устойчивого роста цен в сентябре.
Каким может быть базовый сценарий по ставке
По базовой оценке эксперта, средний уровень ключевой ставки в оставшиеся месяцы 2025 года, вероятно, будет колебаться в диапазоне от 16,3% до 18,0%. В целом прогнозируемый диапазон по итогам года составляет 18,8%–19,6%.
Такая динамика возможна при сохранении текущих макроэкономических тенденций и отсутствии внешних шоков. Финальные решения будут зависеть от инфляционной статистики за сентябрь и состояния экономики в целом.
Как снижение ставки повлияет на финансовое поведение населения
Возможное снижение ключевой ставки Банком России может способствовать восстановлению потребительской активности и увеличить склонность населения к расходам, а не к сбережениям. Смягчение денежно-кредитной политики обычно приводит к снижению процентных ставок по банковским вкладам, что делает сбережения менее привлекательными.
На этом фоне может возрасти интерес к инвестиционным инструментам и альтернативным вариантам размещения капитала. Параллельно будет отмечаться рост доступности кредитных продуктов, что может поддержать розничное потребление и внутренний спрос.
Тем не менее, окончательное решение о снижении ставки будет зависеть от новых статистических данных и их воздействия на макроэкономическую стабильность.
https://prokazan.ru/russia/view/hraniteli-sberezenij-v-polnom-nedoumenii-s-15-sentabra-2025-centrobank-rf-obavil-vaznuu-novost
